首页 产业新闻 投资者只想看 AI 赚钱,不想听 AI 烧钱

投资者只想看 AI 赚钱,不想听 AI 烧钱

产业新闻 17

    作者 | 郑玥

    编辑 | 郑玄

    2024 开年,海外互联网巨头开始兑现 AI 业务的商业化潜力。

    过去一周,谷歌、微软、Meta 相继公布 2024 年一季度财报,三者有喜有忧。微软、谷歌财报发布后分别上涨 4%、15%,后者更是触及历史新高;相比之下 Meta 却遭遇滑铁卢,财报发布后股价一度跌幅达 19%。

    生成式 AI 热潮到来以后,因为在业务上大局投入 AI,这三家互联网时代的巨头公司也被一些国内媒体戏称为「硅谷 AI 三巨头」。而「三巨头」最新一期财报中,AI 也成了绝对的主角,股价的涨跌也体现了投资者对其 AI 业务现状和未来策略的认可与否。

    微软智能云业务表现优秀,但其股价在过去一年里的连番大涨已经代表了市场的极高预期,所以今天的业绩只能说是符合预期,所以小涨收尾;谷歌作为 AI 行业曾经的领头羊,在这一波浪潮的前半段却不及预期,而今天的上涨更多是财报表现超预期带来的惊喜。

    至于 Meta 的大跌,则是因为其虽然在大模型和开源上表现的热闹,但一方面云业务薄弱,看不到 AI 变现的有效路径,同时小扎却宣布要在 AI 上烧钱,这不禁唤起了投资者对 Meta「All in 元宇宙」的历史阴影。

    但不论如何,谷歌、微软、Meta 都是当下硅谷 AI 领域最热门的巨头,他们的思考、路线和观察,都在一定程度上反映出 AI 行业目前的发展趋势。极客公园梳理了三家财报中关于 AI 有价值的信息,一定程度上,我们看到了全球投资者正在关注的 AI 行业问题。

    01微软:AI 推动

    云收入加速增长

    微软是这三家财报里 AI 含量最高的。

    微软遵守承诺,每次发布季度财报,都公布了由 AI 所带来的云收入提升的百分点。这次的数据也很漂亮,有了良好的营收,加大投资都不是事儿。

    微软公布 2024 财年第三季度,覆盖了 Microsoft 365 Copilot 自去年 11 月面向商业客户推出后的首个完整季度销售额。该季度营收为 619 亿美元,同比增长 17%。净利润为 219 亿美元,同比增长 20%,均摊后每股收益为 2.94 美元。

    分部门来看,生产力与业务流程收入 196 亿美元,增幅 12%;智能云收入 267 亿美元,增幅 21%;其他个人计算业务收入 156 亿美元,缩水 17%。

    其中 AI 含量最高的智能云作为微软的增长引擎,其营收占比已经达到了 43%,第三财季较上年同期增长 21%。增速超过 18% 的市场预期,也高于上个季度的 20.4%。

    其中 Azure 和其他云服务收入增长 31% 的数据令人惊叹,高于前两个季度和市场预期的 28.6%。

    重点就在这里,Azure 云服务的 31% 收入增长中,人工智能贡献了约 7%,在前两个季度,人工智能的贡献分别为 6% 和 3%。

    微软 CEO 纳德拉称,该季度与微软 1 亿美元以上的云交易数量同比增长了 80%,千万美元以上的交易数量翻了一番。

    通过与 OpenAI 合作,微软基本上快速地将其 AI 优势融入到了一系列的产品线中,包括有:云平台 Azure、Office 和 Windows 等系列生产力软件产品,以及 Microsoft 365  Copilot、搜索引擎品牌 Bing 等。

    Office 商业产品和云服务收入增长了 13%,就归因于 Microsoft 365 Copilot 商业收入增长了 15%。

    财报会议透露,超过 65% 的财富 500 强企业在使用 Azure OpenAI 服务。Azure Arc 现在拥有 33000 个客户,同比增长超过 2 倍。GitHub Copilot 拥有 180 万付费用户,每季度增长超过 35%。Power Platform 现在拥有超过 2500 万月活跃用户,同比增长超过 40%。

    纳德拉说,「微软 Copilot ( 个人 AI 助手 ) 和 Copilot Stack ( 企业 AI 服务 ) 正在见证一个人工智能转型的新时代,为每个角色和行业带来更好的业务成果。」

    有了收入,大家对需要持续支出的事情就没那么在意了。微软 2023 财年第三季度由人工智能驱动的资本支出比分析师预估的高出 10 亿美元,资本支出从上一季度的 115 亿美元增加到 140 亿美元。

    微软公司执行副总裁兼 CFO Amy Hood 说,为了进一步支持云与基础设施与模型训练,预计资本支出将继续增加。要以超越短期的形式看待这些大规模支出的意义,特别是关注 AI 对各类业务流程造成影响的可能性。

    02谷歌:AI 带来

    云业务盈利拐点

    谷歌的财报同样全面超预期。虽然和云领域的老大微软云相比,谷歌云的市场份额小了不少,但这份财报中,谷歌在云业务上的持续盈利看到了投资回报。

    总的来看,谷歌母公司 Alphabet 发布截至 3 月 31 日的 2024 年第一季度财报,季度营收 805 亿美元,同比增长 15%,是 2022 年初以来公司营收增长最快的一个季度;净利润 237 亿美元,同比大增 57%。消息公布后,Alphabet 股价一度上涨近 15%。

    来到有 AI 加持的云业务环节,本财季谷歌云收入达到 96 亿美元,同比增长 28.4%。去年四季度曾增长 25.7% 至 91.9 亿美元,连续多个季度的增幅较整体营收增长翻倍。

    更重要的是利润数据,谷歌云业务运营利润增长至 9 亿美元,而这个数字在去年同期仅为 1.9 亿美元。并且去年谷歌云业务刚刚摆脱亏损,运营利润的持续增长,意味着多年投资终于产生可观回报。

    云业务在谷歌总营收中贡献的比例也有所提高。2023 年全年,谷歌云营收在总营收中占比为 10.8%,本季度谷歌云占比提高到了 11.9%,但对比起微软云业务营收占比 43% 差距不小。

    谷歌云通过其大语言模型 Gemini,为企业客户提供 AI 服务。Alphabet CFO Ruth Porat 正面表示,谷歌云部门的 96 亿美元营收,部分反映出「人工智能的贡献越来越大」。

    AI 投资竞赛同样不能落于人后。谷歌本财季支出为 120 亿美元,较预期多出 17 亿美元。Ruth Porat 称,支出主要受到技术基础设施投资的推动,其中占比最大的部分是服务器,其次是数据中心,「最近几个季度资本支出的大幅同比增长,反映出我们对 AI 技术为整体业务创造更多机会的能力抱有坚定的信心。」

    谷歌还在经历围绕 AI 开展的组织变革,4 月 18 日谷歌宣布之前隶属于谷歌研究院的谷歌服务部门 AI 模型开发团队,将作为谷歌 DeepMind 的一部分,并直接向 Alphabet 集团高管报告,预计为 2024 年第二季度开始。

    谷歌的核心收入其实来自广告业务,「广告+AI」的说法也被谷歌和 Meta 同时提到。本季度谷歌广告营收为 616 亿美元,比上年同期的 545 亿美元增长 13%。广告业务中,谷歌搜索和其他广告收入 462 亿美元,YouTube 广告收入 81 亿美元,均获两位数增长。

    03Meta:AI

    还要烧钱好几年

    Meta 的财报其实也不错,但市场被预期支出吓到了。

    扎克伯格在财报电话会议上大谈 Llama 3 和 Meta AI,但一说烧钱,股价应声下跌 19%。

    这次三巨头财报后股价唯一跌了的 Meta,有点委屈,但不多。

    委屈的地方在于其实 Meta 财报业绩很好。Meta 截至 2024 年 3 月 31 日的 2024 财年第一财季业绩,营收 364.55 亿美元,同比增长 27%,是 Meta 三年以来最大的营收增幅。净利润同比增长 117% 至 123.69 亿美元,运营利润 138.2 亿美元,同比增长 138.2 亿美元,运营利润率 38%。营收依然全靠广告。

    这 364.55 亿美元的营收中,广告营收有 356.35 亿美元,占比提高到 98%。其中应用家族,包括 Instagram、Facebook 和 WhatsApp,一季度收入为 360.15 亿美元。甚至总营收、广告营收、应用家族营收这三部分的同比增长数据一模一样,都是 27%。

    用户数据也有增长,2024 年 3 月,Meta 应用家族日活跃人数(DAP)平均值为 32.4 亿人,同比增长 7%。同时扎克伯格喊出「效率年」后大裁员效果显著,截至 2024 年 3 月 31 日,Meta 员工人数 69329 人,同比下降了 10%。2024 财年 Q1,Meta 总成本和支出增长 6%,达到 226.37 亿美元。很多人替这样一份漂亮的财报却股价大跌鸣不平,财报发布后最高跌幅都到了 19%,更戏谑的是,财报不好看的特斯拉却股价大涨,都大家都整不会了。

    但 Meta 不算委屈的原因在于,扎克伯格坦诚的会议发言里,的确有「雷」。

    一个是二季度的收入预期比较弱,不像上季度一样大超预期,中位数 378 亿略小于市场预期的 383 亿元。另一个是扎克伯格对 AI 的「烧钱」预警,他提高了预期全年运营支出和资本开支,可能让投资者们想起了他之前大搞「元宇宙」时的股价噩梦。

    Meta 其实另外两家一样,花大量时间会议都在说 AI,但他说的是给 AI 增加支出的必要性,以及给 AI 短时间赚不到钱打预防针。扎克伯格说,还需要多年投资周期,Meta 的 AI 业务才能发展为他所期望的「盈利服务」。财报前刚刚发布的 Llama 3 作为刚升级的开源项目,允许商用,备受关注,期待它能带来更多 AI 应用创业机会。Meta AI 作为 C 端产品接入了 Llama 3 能力,在网页及 Facebook、Instagram 等应用中,用户可以免费使用 Meta AI,与 Meta AI 对话,利用其查询信息、生成图像、检索应用内容等。

    夸完自己 AI 产品,扎克伯格表示,受到 Llama 3 和 Meta AI 进展的鼓舞,会加大投资以保持领先地位。不过还需要多年的投资周期,Meta 的 AI 业务才能发展为他所期望的「盈利服务」。

广告

文章目录

    标签列表